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作者:配資之家網 發布于:2020-01-10 13:07:11 閱讀次數:255次 當前欄目:股票配資網 文章來源:配資之家網

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摘要:靜態市盈率是當前市值除以去年凈利潤,反應的是基于企業去年利潤,現在市場給多少倍的估值。 遠期市盈率是用市值除以未來年度的凈利潤,反應的是如果未來凈利潤達到預期,是什

如何評價遠期市盈率和歷史市盈率,在判斷企業估值時的不同?

如何評價遠期市盈率和歷史市盈率,在判斷企業估值時的不同?

靜態市盈率是當前市值除以去年凈利潤,反應的是基于企業去年利潤,現在市場給多少倍的估值。

遠期市盈率是用市值除以未來年度的凈利潤,反應的是如果未來凈利潤達到預期,是什么樣的估值。

舉個栗子,有一只雞,每個季度下一個蛋,一年下4個蛋,一個蛋賣一塊錢?,F在這只雞市場上賣40塊錢,用靜態市盈率算就是10倍市盈率(40/4)。如果這只雞未來每個季度下蛋的節奏不變,每年下四個蛋,那么遠期市盈率和靜態市盈率相同,因為未來一年或者幾年雞下的蛋是一樣多。

現在用了改良的飼料,雞下蛋欲望更強,從今年開始,一個季度能下兩個了,那么今年年底的遠期市盈率就是5(40/8)。

反之,這只雞突然有一天不開心,下蛋變少,一年只能下兩個,那么未來一年的遠期市盈率就是20(40/2)。

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這兩個市盈率要分場合用。

業績穩定的公司用靜態市盈率更好,比如銀行股、水務公路燃氣等公用事業股、紡織等。如何看業績是不是穩定?很簡單,看最近幾年年報和季報,業績波動不大就可以用靜態市盈率。

成長股或者基本面改善業績有明顯增長前景的公司適合用動態市盈率。

再舉個栗子,港股股王騰訊現在靜態市盈率88倍,高得嚇人,而且靜態市盈率上市以來長期在50倍以上,但08年至今漲了200多倍。靜態市盈率完全看不懂,只能用動態市盈率。

騰訊今年前三季度凈利潤增速69%。如果17年業績增速就是69%,那么明年的遠期市盈率就降到52倍(88/1.69),假設后年增速為50%,市盈率會降到34,這就到一個所有人能接受的一個估值。因此,業績高速增長的個股,必須要用遠期市盈率去看,否則會錯過谷歌、亞馬遜、??低暤扰9?。

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