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作者:配資之家網 發布于:2020-01-09 12:34:37 閱讀次數:114次 當前欄目:股票配資網 文章來源:配資之家網

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摘要:什么是市盈率 市盈率即市價盈利率,又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利與該公司最新股價的比率。 公式為:公司股票最新市價/公司最新年度每股盈利 市盈率是分

什么是市盈率,股票市盈率是如何計算的?

什么是市盈率

市盈率即市價盈利率,又叫本益比。它是上市公司的股票在最新年度每股的盈利與該公司最 新股價的比率。

公式為:公司股票最新市價/公司最新年度每股盈利

市盈率是分析股票市價高與低的重要指標,是衡量股票投資價值的一種方法。市盈率是一個 風險指標。它反映了某種股票在某一時期的收益率,成了市場上影響股價諸多因素的綜合指標 。市盈率綜合了投資的成本與收益兩個方面,可以全面地反映股市發展的全貌,因而在分析上 具有重要價值。市盈率不僅可以反映股票的投資收益,而且可以顯示投資價值。市盈率的急劇 上升,可能使炒股有利可圖,使多頭活躍。

市盈率的作用還體現在可以作為確定新發行股票初始價格的參照標準。 如果股票按照溢價發 行的方法發行的話,要考慮按市場平均投資潛力狀況來定溢價幅度,這時股市各種類似股票的平均市盈率便可作為參照標準?,F在上海等股票溢價發行即是采取此種方式。

什么是市盈率,股票市盈率是如何計算的?

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怎樣計算市盈率 

市盈率是一間公司股票的每股市價與每股盈利的比率。其計算公式如下: 

市盈率 =每股市價/每股盈利 

目前,幾家大的證券報刊在每日股市行情報表中都附有市盈率指標,其計算方法為: 

市盈率 =每股收市價格/上一年每股稅后利潤 

對于因送紅股、公積金轉增股本、配股造成股本總數比上一年年末數增加的公司,其每股稅后利潤按變動后的股本總數予以相應的攤薄。 

以東大阿派為例,公司1998年每股稅后利潤0.60元,1999年4月實施每10股轉3股的公積金轉增方案,6月30日收市價為43.00元,則市盈率為 

43/0.60/(1+0.3)=93.17(倍) 公司行業地位、市場前景、財務狀況。 

以市盈率為股票定價,需要引入一個"標準市盈率"進行對比--以銀行利率折算出來的市盈率。在1999年6月第七次降息后,我國目前一年期定期存款利率為2.25%,也就是說,投資100元,一年的收益為2.25元,按市盈率公式計算: 

100/2.25(收益)=44.44(倍) 

如果說購買股票純粹是為了獲取紅利,而公司的業績一直保持不變,則股利的收適應癥與利息收入具有同樣意義,對于投資者來說,是把錢存入銀行,還是購買股票,首先取決于誰的投資收益率高。因此,當股票市盈率低于銀行利率折算出的標準市盈率,資金就會用于購買股票,反之,則資金流向銀行存款,這就是最簡單、直觀的市盈率定價分析。 

低市盈率未必是好股票

市盈率是衡量股價和收益關系的一項指標,它的市場使用價值是不可低估的。

很多基金公司和大機構把市盈率作為研究股票價值的重要工具之一,溫莎基金的管理人約翰·奈夫就是依靠市盈率來研究股票的,因此,他被稱為“低本益比(市盈率在西方國家稱“本益比”)射手”。

市盈率有著非常深刻的內涵,具體說來,市盈率是反映投資回報期限的。比如,一支每股稅后利潤為1元的股票,其股價為15元,即該股的市盈率為15倍,這個15倍的意義在于投資者以15元買入該股,到第15年可以收回投資的本金,第15年以后,進入收益期。一種股票的市盈率到底多少倍較為合適,始終沒有理論上的標準。從國外較傳統的理論來說,普遍認為8~12倍較為合理,作為比較的是社會平均利潤率和平均投資回報期。市場規律會促使投資股票的平均利潤率與社會平均利潤率趨于一致。

那么,市盈率低就是買人的最好理由嗎?顯然不是。2007年,鋼鐵股市盈率很低,但股價并沒有大幅上行的動力,因為股票軟件提供的市盈率大多是靜態的,作為買賣依據風險很大。很多光靠市盈率來進行股票買賣的人,都栽在了這個指標上。在用市盈率指標進行股票投資分析時,不能靜態地比較市盈率的高低,必須以動態的、發展的觀點來判斷市盈率未來變動的趨勢或可能性。業績大幅增長的預期才是股價上漲的動力。

運用市盈率要兼顧成長性和凈資產。市盈率能夠評估股票相對價位的高低,也就是說這個價位對于該股票來講是否便宜。但市盈率采用的每股收益(稅后利潤)指標是前一年的和當年預測的,它不代表該股當年實際的贏利情況怎樣,更不能反映該股的成長性如何。用通俗的話說,市盈率低的股票只是價廉,但究竟物美不美,單看市盈率卻不得而知。

市盈率是衡量股票相對價格高低的重要指標,一種股票的價格是過高還是偏低,不能看其價位的絕對值,也不能與別的股票簡單相比,而應該根據股票自身素質進行衡量。

比如,具有高成長性的股票,即使其市盈率已高,也是可以投資的。我們前面所說的馳宏鋅鍺(600497)就是一個例子。

這個不難理解,假設我們的選股標準是市盈率低于20倍,若某公司第一年每股收益為1元,其價位在22元,市盈率為22倍,而該公司具有很好的成長性,其每股收益可以每年增長30%,則第二年其每股收益為1.3元,以市盈率20倍算,其價位應定于26元。第三年其每股收益又增長至1.69元,其價位應定于33.8元。把這些價位與第一年的22元的價位價位相比,實際上22元是很有投資價值的。

相比于西方股市來說,我國股票具有較高的市盈率,但是我國作為新興的發展中國家,經濟近幾年仍以10%左右的速度持續增長,大多數上市公司的增長速度甚至高于此數字,因此,有專家分析,在80倍市盈率以下的股票都是具有投資價值的。

比如,2007年12月,燕京啤酒(000729)市盈率僅有42倍,如果公司業績不變,股價上漲一倍,其市盈率也僅為84倍,那么也值得投資。12月中下旬,燕京啤酒股價持續走強就說明了散戶們對燕京啤酒后市非??春?。

按照市盈率選股還有一個誤區,因為市盈率是股票市價與股票每股收益的比值,那么暫時虧損或微利的企業市盈率會相當高,趨于無窮大,但是這并不表示這樣的公司沒有任何投資價值。

舉例來說,某公司每股稅后利潤僅為0.005元,其價格為2元,市盈率為400倍。如果按照一般的投資理念,即認為低市盈率才值得投資,那么這樣的股票肯定成了垃圾股。但就有的人能從這樣的股票上賺個盆滿缽滿,為什么?原來,他看中了該公司每股凈資產為3元這個指標。

所謂凈資產,就是扣除了所有負債以后的資產。就上面的案例說,每股凈資產為3元,說明即使該公司破產清算,在還債以后,公司股東每股還可以得到3元,顯然,以2元的價格購買這樣的股票沒有任何風險,反而能夠獲利。

不要以為這是特例,現實中存在不少這樣的情況。許多大中型企業有很強的資產實力,但由于宏觀調控的影響,或由于產品不適銷對路,暫時出現虧損的局面,這樣的公司并不是沒有任何投資價值,一旦其扭虧為盈,股價上升空間很大。

除了上面所說的情況而外,散戶投資者在使用市盈率作為選股依據時,如果要進行穩妥投資,還要遵循以下幾個原則:

1、只投資穩定發展的公司,不投資一夜暴富的公司,因為這種公司很難評估。

2、只投資成長股,不投資垃圾股,只相信公司的成長是股價上漲的動力。任何技術形態都是靠不住的。

3、在市場低估時買入,在市場高估時賣出,耐心等待市場的下次低估。

4、正確計算市盈率在市場表現的數值,每個行業的數值是不一樣的。

5、只做中線,不做短線。哪怕跌破成本價,只要公司經營好,就堅決持股。

6、回避夕陽產業,盡最大的可能投資朝陽產業、壟斷行業、特許行業。

7、不參與問題公司。如果分析錯了,立刻以市場價賣出,不要妄想等待反彈。

8、股價短期會偏離價值,從中長期而言,它將永遠圍繞公司的價值波動。

也就是說,結合基本面情況對上市公司發展狀況進行分析和預測,判斷其未來發展的走向及業績變動的趨勢,是市盈率指標在股票投資分析和決策中發揮作用的真實內涵。

總之,運用市盈率選股的核心是公司的成長性,成長性好的公司即使市盈率高一些,也有投資價值,而成長性差的股票,即使市盈率低于20倍,也沒有什么投資價值。

提示:

1、市盈率有著非常深刻的內涵,具體說來,市盈率是反映投資回報期限的。

2、一種股票的價格是過高還是偏低,不能看其價位的絕對值,也不能與別的股票簡單相比,而應該根據股票自身素質進行衡量。

3、結合基本面情況對上市公司發展狀況進行分析和預測、判斷其未來發展的走向及業績變動的趨勢,是市盈率指標在股票投資分析和決策中發揮作用的真實內涵。

4、對于暫時虧損或微利的企業來說,其市盈率相當高,但是這并不表示這樣的公司沒有任何投資價值。

5、成長性差的股票,即使市盈率低于20倍,也沒有什么投資價值。

市盈率怎么計算

市盈率也稱“本益比”、“股價收益比率”或“市價盈利比率(簡稱市盈率)”。市盈率是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一,由股價除以年度每股盈余(EPS)得出(以公司市值除以年度股東應占溢利亦可得出相同結果)。計算時,股價通常取最新收盤價,而EPS方面,若按已公布的上年度EPS計算,稱為歷史市盈率(historical P/E);計算預估市盈率所用的EPS預估值,一般采用市場平均預估,即追蹤公司業績的機構收集多位分析師的預測所得到的預估平均值或中值。何謂合理的市盈率沒有一定的準則。

市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率。市場廣泛談及市盈率通常指的是靜態市盈率,通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。用市盈率衡量一家公司股票的質地時,并非總是準確的。一般認為,如果一家公司股票的市盈率過高,那么該股票的價格具有泡沫,價值被高估。當一家公司增長迅速以及未來的業績增長非??春脮r,利用市盈率比較不同股票的投資價值時,這些股票必須屬于同一個行業,因為此時公司的每股收益比較接近,相互比較才有效。

市盈率是很具參考價值的股市指針,一方面,投資者亦往往不認為嚴格按照會計準則計算得出的盈利數字真實反映公司在持續經營基礎上的獲利能力,因此,分析師往往自行對公司正式公布的凈利加以調整。

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